La Germania, la locomotiva della grande economia europea, sta entrando in un periodo difficile, suggeriscono vari indicatori.
E quando la Repubblica Federale starnutisce, il Vecchio Continente di solito prende un raffreddore.
Questa volta, anche la Germania può infettare il resto del mondo.
Le autorità di regolamentazione del paese sono impegnate a elaborare divieti e ora sembrano colpire anche le criptovalute.
Una crisi economica e finanziaria tedesca sarebbe un evento sismico di proporzioni globali, che interesserebbe tutti i mercati.
La domanda principale ora sembra essere quando accadrà, non se.
Il più grande calo in un decennio l’industria tedesca si sta danneggiando
La centrale elettrica industriale dell’Eurozona e della grande Unione Europea sta assistendo a un calo significativo della produzione.
Un calo del 2,7% su base annua a gennaio e dell’1,9% ad aprile rispetto al mese precedente.
Poi a maggio, gli ordini di fabbrica sono diminuiti del 2,2% rispetto a un mese fa e hanno registrato un calo annuale dell’8,6%, il più grande in un decennio.
Nella prima metà del 2019, anche le vendite di birra sono diminuite del 2,7%, secondo Destatis, l’Ufficio federale di statistica.
Le guerre commerciali internazionali e l’incertezza geopolitica nella regione e oltre stanno influenzando negativamente l’economia tedesca, che dipende fortemente dalle esportazioni.
Costituiscono quasi la metà della produzione economica annuale del paese.
La Germania è il principale esportatore di merci in Europa e si colloca al terzo posto tra i maggiori esportatori del mondo, dopo Cina e Stati Uniti.
Numerosi fattori hanno danneggiato le esportazioni tedesche che hanno registrato un calo annuo dello 0,5% ad aprile.
La domanda della Cina, che è un mercato importante per i prodotti tedeschi, si è indebolita a causa del rallentamento della crescita.
Anche le tariffe statunitensi su acciaio e alluminio sono una delle principali preoccupazioni e l’amministrazione Trump sta ora valutando se imporre tariffe sulle auto europee.
Rivolgendosi al Bundestag il mese scorso, la cancelliera Angela Merkel ha avvertito di una nuova crisi finanziaria globale come potenziale risultato di una guerra commerciale con gli Stati Uniti.
Ha sottolineato che le tariffe sulle auto sarebbero molto più gravi di quelle sull’acciaio.
La diapositiva più ripida negli ordini è stata nel settore automobilistico.
Poi c’è il prossimo divorzio Brexit con cui anche la Germania dovrà fare i conti.
Sono tornate brevi settimane lavorative
In questo contesto, un numero crescente di aziende tedesche sta reintroducendo programmi di lavoro a breve termine, quelli che sono stati attuati durante l’ultima crisi finanziaria globale per mitigare il suo impatto sulle imprese industriali e sulla loro forza lavoro.
Secondo un sondaggio condotto dall’Istituto Ifo per la ricerca economica con sede a Monaco , l’8,5% delle aziende del settore manifatturiero tedesco prevede di introdurre programmi di lavoro a breve termine nei prossimi tre mesi.
Questa è la percentuale più alta dal 2013, secondo Deutsche Welle, dato che l’anno scorso solo il 2,6% delle entità industriali stava considerando settimane lavorative più brevi per i propri dipendenti.
La Germania ha ancora uno dei tassi di disoccupazione più bassi tra i paesi sviluppati.
Nel 2018, solo il 3,4% dei suoi cittadini tra i 15 ei 74 anni non aveva un lavoro.
La disoccupazione nell’area dell’euro rimane molto più elevata al 7,9% alla fine di dicembre.
Un orario di lavoro più breve contribuisce sicuramente a mantenere l’indicatore il più basso possibile.
Le tendenze negative hanno costretto la banca centrale della nazione a rivedere le sue previsioni economiche, tenendo conto delle prospettive per il commercio globale colpite duramente dalle controversie commerciali tra i principali attori sulla scena mondiale.
La Bundesbank ora pensa che l’economia tedesca crescerà solo dello 0,6% quest’anno.
Il numero rappresenta un significativo arretramento rispetto alla precedente previsione dell’1,6%, annunciata a dicembre.
Fusione finanziaria in Europa
L’UE nel suo insieme e la zona euro in particolare rimangono club di nazioni molto diversi in termini di status economico.
Alcuni paesi, in particolare dal versante meridionale, continuano a registrare tassi di disoccupazione a due cifre, ad esempio il 18% in Grecia.
Mentre l’economia spagnola sta andando relativamente bene, l’Italia è praticamente in recessione.
Roma non è mai riuscita a superare la sua lenta crescita e un decennio dopo il crollo del 2008 l’economia italiana rimane più piccola di prima della crisi finanziaria globale.
A maggio, un consulente senior del governo tedesco ha condiviso con la BBC i suoi timori che potrebbe sorgere un’altra crisi finanziaria europea.
Il dott. Lars Feld, membro del Consiglio tedesco di esperti economici, ha selezionato l’Italia.
Ha osservato che il paese, che ha la terza più grande economia nell’area della moneta unica, sta lottando per rimanere fuori dalla recessione in quanto deve affrontare sia una crisi bancaria che può colpire l’euro sia un debito pubblico molto elevato, che ha raggiunto un record del 132,2% del PIL nel 2018.
Una recessione in Italia, che è anche l’ottava economia mondiale per PIL nominale, suona abbastanza male, ma un rallentamento in Germania sarebbe ancora più dannoso.
Una vera e propria recessione nella Repubblica Federale potrebbe sicuramente innescare una crisi globale.
L’anno scorso, il Dr. Feld è stato uno dei primi ad avvertire che la più grande economia europea sta rallentando.
In realtà si è ridotto nel secondo trimestre di quest’anno.
Ma mentre il consigliere del governo è preoccupato, il potere esecutivo a Berlino sembra essere in uno stato di negazione.
Insiste il ministro delle finanze “Non siamo in crisi”
In una recente intervista con Bloomberg, il ministro delle finanze tedesco Olaf Scholz ha minimizzato gli avvertimenti sulle prospettive negative per l’economia tedesca e ha rivelato che il governo federale non ha in programma di stimolare la crescita economica.
Crede che risolvere le crisi provocate dall’uomo, come le guerre commerciali in corso e la Brexit, aumenterebbe i tassi di crescita nel 2020, anno in cui molti oggi indicano l’inizio del prossimo grande incidente.
Insistendo sul fatto che una maggiore spesa pubblica ora preferirebbe l’inflazione piuttosto che la crescita, Scholz ha dichiarato:
Non siamo in una situazione che rende necessario o saggio agire come se fossimo in crisi, tuttavia non lo siamo.
Il ministro delle finanze tedesco ha fatto questi commenti subito dopo che la Banca centrale europea ha espresso le sue intenzioni di aumentare il suo sostegno monetario all’economia dell’Eurozona nei prossimi mesi.
Parlando con i media a Francoforte, il presidente della BCE Mario Draghi ha sottolineato che la produzione in Germania e altrove in Europa potrebbe richiedere un aumento della spesa pubblica.
A giugno, la Banca centrale europea ha indicato che i suoi tassi di interesse ultra bassi rimarranno probabilmente in vigore almeno fino alla metà del 2020, sei mesi in più rispetto all’obiettivo precedentemente indicato.
La direzione della BCE si sta inoltre preparando per ulteriori tagli che porteranno i tassi di interesse in territorio negativo.
Nell’Eurozona, sono in calo da sette anni e sono stati allo 0% dal 2016.
Tali politiche avrebbero difficoltà a ottenere il sostegno del governo di coalizione tedesco guidato da Angela Merkel.
Olaf Scholz, che è anche il suo vice, crede che i tagli fiscali che sono stati fatti finora e la spesa per le infrastrutture stiano funzionando bene e che uno stimolo aggiuntivo non sarebbe un’idea saggia.
In sostanza, Francoforte vuole sostenere la crescita economica con QE e tassi di interesse negativi, mentre Berlino vede solo l’aumento dei prezzi a seguito di queste misure.
Troppo grande per fallire
Se c’è una cosa che la Germania teme, è l’inflazione.
Essendo un importante esportatore di prodotti di alto valore aggiunto e di qualità, l’inflazione dell’euro ridurrebbe i suoi ricavi.
E questa è una delle maggiori contraddizioni dell’Eurozona in quanto paesi come l’Italia hanno effettivamente bisogno di un’inflazione più elevata in modo che le loro esportazioni rimangano almeno competitive sui prezzi rispetto alle esportazioni tedesche.
Berlino si è trovata, e il resto dell’Europa, in una situazione quasi senza speranza.
L’Eurozona è ottimizzata in modo da favorire la sua più grande economia.
Ciò, tuttavia, porta alla concentrazione di denaro in Germania, le cui banche lo hanno restituito ai partner più deboli della zona euro e dell’UE per sostenere loro e i loro mercati.
Prima o poi, i poveri mutuatari non saranno in grado di prendersi più debiti. È già successo con la Grecia, per esempio.
La Germania è diventata un finanziatore, fornitore e consumatore che è troppo grande per fallire.
Una crisi tedesca trascinerebbe sicuramente il resto dell’Eurozona e danneggerebbe l’economia globale.
Quindi ora l’Europa sta fondamentalmente finanziando la Germania attraverso tassi di interesse bassi e sotto zero.
Le cose si avvicinano a un punto in cui la normale logica economica non fa più parte dell’equazione.
Gli investitori pagano sempre di più per prestare denaro alla Germania, come ha osservato il direttore aziendale di Welt Holger Zschaepitz in un tweet questa settimana.
Di recente, Berlino ha venduto € 2.345 miliardi di debito a 10 anni con un basso rendimento record del -0,41%.
Qualunque cosa il ministro delle finanze tedesco dica e faccia, c’è la sensazione ben radicata che la prossima grande crisi si profila.
Anche il sistema bancario Tedesco ha qualche problema
I problemi di Deutsche Bank , il più grande istituto finanziario della Germania e il principale fornitore di servizi bancari, sono la prova che qualcosa non va nel sistema finanziario tradizionale.
Il fatto che le banche centrali abbiano acquistato un record di $ 15,7 miliardi di oro nella prima metà dell’anno e che gli investitori tedeschi si siano accumulati in fondi negoziati in borsa garantiti da oro, come riportato dal Financial Times, è una forte indicazione degli sforzi per diversificare dalle valute legali.
“In Europa abbiamo un’unione monetaria disfunzionale”, ha dichiarato il consulente tedesco di strategia finanziaria Marc Friedrich.
“Il Sud soffre con l’euro e non migliorerà mai all’interno dell’euro”, ha sottolineato l’economista.
Friedrich pensa che la recessione stia già arrivando e crede che alla sua insorgenza nascerà un nuovo sistema monetario, digitale, in cui le società avranno bisogno di valute decentralizzate.
Sfortunatamente, i regolatori tedeschi stanno rendendo più difficile per le aziende crittografiche operare liberamente nel Bundesrepublik.
Le aziende del settore, quali borse, fornitori di pagamenti e custodi, dovranno richiedere una licenza speciale da Bafin, l’Autorità federale di vigilanza finanziaria.
Devono farlo entro la fine dell’anno con l’introduzione di nuove norme AML basate sulla quinta direttiva antiriciclaggio dell’UE che deve essere recepita nel diritto tedesco entro gennaio 2020.
Secondo le informazioni condivise sui forum di criptovaluta, i nuovi regolamenti stanno già influenzando le piattaforme che si occupano di criptovalute.
Ad esempio, la Germania non è più nell’elenco dei paesi supportati da Bitpay, un processore di pagamento leader che consente a molte aziende al di fuori del settore di accettare monete attraverso la conversione in fiat.
Naturalmente, i pagamenti criptati diretti rimangono un’alternativa praticabile.
Fonti: News Bitcoin
